석유에 대한 투자 - 기회와 위험

석유는 여전히 우리의 생활 수준에 필수적인 자원입니다. 화석 연료에서 벗어나기 위한 노력이 계속되고 있지만, 재생 에너지는 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 석유는 에너지 생산과 운송, 산업의 원료 등 다양한 분야에서 사용되기 때문에 세계 경제의 중요한 요소입니다. 하지만, 석유의 한계와 문제점도 명확하게 인식되고 있습니다.

석유에 대한 투자 - 기회와 위험

환경 오염, 기후변화, 에너지 안보 등의 이유로 석유 의존도를 낮추고 신재생 에너지로의 전환을 촉진하기 위한 노력이 이루어지고 있습니다. 그러나, 재생 에너지의 개발과 보급에는 많은 시간과 비용이 필요하기 때문에 석유에 대한 수요는 여전히 높을 것으로 예상됩니다. 석유 시장에서 다양한 투자 기회와 위험이 존재할 것으로 예상됩니다.

석유 시장은 수요와 공급의 변동에 따라 가격이 크게 변동할 수 있기 때문에 투자자들은 시장 동향을 주시하며 조심스럽게 투자해야 합니다. 또한, 석유 시장 외의 요인들인 정치적, 경제적, 기술적 등 다양한 위험도 고려해야 합니다. 따라서, 투자 결정을 내리기 전에 충분한 정보를 수집하고 전문가들의 조언을 듣는 것이 중요합니다. 석유에 대한 논의와 투자가 계속될 것으로 예상되며, 이는 환경 문제와 에너지 전환의 중요성을 강조하는 데 도움이 될 것입니다.

석유 소개

우리 세계는 여전히 석유에 크게 의존하고 있습니다. 1970년대 10년 이후 그 중요성이 크게 감소하기는 했지만, 사실 석유를 비롯한 풍부하고 저렴한 에너지가 없었다면 현재의 생활 방식은 불가능했을 것입니다. 그럼에도 불구하고 석유는 항상 투자하기에는 다소 복잡한 자산이었습니다.

지정학적 리스크, 세계 경제의 미래, 새로운 매장지 발견, 세계에서의 OPEC의 역할 등 예측하기 어려운 많은 변수가 작용하고 있기 때문입니다. 최근까지 석유는 세계 경제의 검은 황금으로 여겨졌습니다. 석유는 전 세계 많은 국가, 특히 중동의 많은 국가를 부유하게 만든 것은 분명합니다. 그러나 베네수엘라처럼 석유 매장량이 많은 국가에서는 장기적으로 저주로 작용하기도 했습니다.

그러나 현재 많은 서방 국가들은 석유 소비를 줄이기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다. 이제 경제 및 지정학적 문제 외에도 기후 변화와 이산화탄소 배출량 감축 목표와 같은 문제도 고려해야 합니다. 새로운 금융 규제는 전 세계의 산업 운영 방식에 큰 영향을 미치고 있습니다.

예를 들어, 석유 생산업체가 새로운 생산 개발을 위해 투자자로부터 자본을 조달하는 능력은 종종 정부 규제와 금융 정책에 따라 달라집니다. 이러한 상황에서 많은 투자자들은 2020년대에도 석유에 투자하는 것이 여전히 좋은 생각인지 궁금해합니다. 이 질문에 답하기 위해 석유 투자의 기회와 위험에 대한 심층 분석을 제공합니다.

기회

먼저 석유에 투자하는 이유에 대해 알아보겠습니다.

필수 에너지원

우선, 서론에서 언급했듯이 현재의 생활 방식은 석유 없이는 지속될 수 없습니다. 우리가 당연하게 여기는 것이지만, 석유에 대한 접근이 금지되거나 심지어 제한된다면 생활은 훨씬 더 어려워질 것입니다. 선진국의 일반 시민이 누리는 비교적 높은 생활 수준은 이 에너지원의 핵심적인 역할이 없었다면 불가능했을 것입니다.

따라서 우리는 단순히 석유 사용을 비판하는 대신 석유가 우리에게 어떤 역할을 하는지 이해해야 합니다. 에너지, 경제, 금융, 환경 정책의 노력에도 불구하고 선진국의 석유 수요는 앞으로도 오랫동안 높은 수준을 유지할 것이라는 사실은 변함이 없습니다. 그리고 많은 신흥 경제국, 특히 인도와 같은 국가의 성장은 향후 수십 년 동안 전 세계 수요가 증가할 것임을 의미합니다.

석유 생산을 줄이기 위한 서방의 정책

많은 사람들에게 놀랍게 들릴 수도 있지만, 석유 생산을 줄이기 위한 서구의 정책은 석유에 투자하는 사람들에게는 긍정적일 수 있습니다. 산유 선진국의 특정 지역에서는 정부가 기업들이 새로운 유정을 개발하는 것을 불가능하지는 않더라도 점점 더 어렵게 만들고 있습니다. 그 결과 전 세계 석유 공급량이 감소하고 있습니다. 그리고 공급이 줄어들수록 가격은 상승합니다.

실제로 이러한 정책이 10년이 지나기 전에 유가를 성층권으로 보낼 수 있다고 믿는 투자자들이 많이 있습니다. 대부분의 자유 시장에서는 제품 가격이 크게 상승하면 생산량을 늘리려는 인센티브가 더 많아집니다. 이는 가격을 조절하는 경향이 있습니다. 그러나 현재의 규제 체계 하에서는 많은 국가가 생산량을 늘릴 수 없습니다.

따라서 유가가 크게 상승하면 높은 수준을 유지할 가능성이 높습니다. 결과적으로 규제로 인해 많은 석유 회사의 수익이 급등할 수 있습니다. 이는 일반인의 생활비 상승과 동시에 발생하여 정치인들이 석유 산업에 대해 더 많은 조치를 취하도록 유도하여 공급 문제를 더욱 악화시킬 가능성이 있습니다.

인플레이션 전망

거시경제 측면에서 보면 통화 정책의 불확실성이 높고 재정 규율이 부족하며 공공 및 민간 부채가 과도한 시대에 살고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 이러한 요인들은 향후 몇 년 동안 인플레이션 압력이 발생할 위험이 높다는 점을 시사합니다. 화폐 가치 하락으로 모든 물가가 상승하면 자본은 실물 자산으로 유입되는 경향이 있습니다.

실물 자산은 통화 시스템의 건전성에 따라 가치가 달라지지 않는 자산입니다. 그리고 상품은 실물 자산의 가장 좋은 예 중 하나입니다. 역사적으로 어떤 일이 일어났는지 살펴보면 인플레이션이 높은 시기에는 천연자원과 이를 생산하는 기업의 가격이 급격히 상승하는 경향이 있음을 알 수 있습니다. 따라서 석유에 투자하면 인플레이션의 해로운 영향으로부터 우리를 보호할 수 있을 뿐만 아니라 실제로 인플레이션으로 인한 이익을 얻을 수 있습니다.

다각화 잠재력

앞의 요점과 관련하여 석유에 투자하면 미래에 발생할 수 있는 다양한 거시경제 시나리오에 더 잘 대비할 수 있는 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 특히 낮은 경제 성장과 높은 인플레이션의 세계인 스태그플레이션에 대비할 수 있습니다.

오늘날 많은 투자자의 포트폴리오는 낮은 인플레이션율과 더 낮은 금리를 요구하는 자산에 매우 많이 노출되어 있습니다. 이러한 조건이 없다면 이러한 포트폴리오는 어려움을 겪을 것입니다. 석유에 투자한다는 것은 인플레이션 시나리오에서 좋은 성과를 낼 수 있는 자산을 보유함으로써 포트폴리오의 다각화 정도를 높인다는 것을 의미합니다.

ESG 정책 및 가이드라인

ESG 투자는 일부 투자자, 특히 연금 및 뮤추얼 펀드와 같은 기관 투자자와 규제 기관이 환경, 사회 및 지배구조 기준에 따라 자금을 투자하는 것을 선호한다는 의미입니다. 이러한 현상의 결과 중 하나는 많은 투자자들이 일부 섹터에 투자할 수 없게 된다는 것입니다. 결과적으로 이러한 투자자 중 일부는 잠재적 수익률 때문에 석유 사업에 돈을 투자하고 싶어도 투자할 수 없게 됩니다.

잠재적 투자자의 수가 적으면 인위적으로 낮은 가격이 형성됩니다. 그리고 이는 해당 자산을 구매할 수 있는 투자자들에게는 절호의 기회가 됩니다. 그런 의미에서 1990년대 이후 사랑받지 못하고 투자할 수 없었던 담배 회사와 비슷한 상황에 처할 수 있습니다. 지난 30년 동안 가장 높은 수익률을 기록한 섹터 중 하나이기도 합니다.

석유 투자의 위험

다음에서는 석유 투자의 주요 위험에 대해 설명합니다.

대체 에너지원

세계는 여전히 석유에 크게 의존하고 있지만, 대체 에너지원이 개발되고 개선되고 있는 것은 부인할 수 없는 사실입니다. 대체 에너지원은 점점 더 효율적이고 경제적으로 변하고 있습니다. 석유는 결코 완전히 대체될 수 없는 고유한 특성을 가지고 있지만, 그렇다고 해서 그 중요성이 상대적으로 감소한다고 해서 석유 가격과 석유 부문 전체에 영향을 미치지 않는다는 의미는 아닙니다. 우리는 아직 그런 상황과는 거리가 멀지만, 석유 부문에 돈을 투자할 때 염두에 두어야 할 사항입니다.

정부 정책

이러한 대체 에너지의 개발은 장기적으로 석유 소비를 줄이기 위한 정부 정책에 의해 주도되고 있습니다. 선진국의 생활 수준은 석유에 의존하고 있지만, 많은 정부가 에너지 정책 목표를 달성하는 데 성공하면 자국민에게 더 낮은 생활 수준을 강요할 의향이 있음을 이미 드러내고 있습니다. 이러한 조치의 결과 중 하나는 향후 석유 수요의 현저한 감소로 이어질 것이며, 이는 석유 산업에 긍정적이지 않을 것입니다.

전기 자동차

향후 석유 소비를 줄이려는 많은 국가의 의지를 완벽하게 구현하는 제품이 있다면 바로 전기 자동차입니다. 결국, 개인용 모빌리티는 오늘날 석유를 가장 많이 소비하는 제품 중 하나입니다. 따라서 많은 국가의 자동차가 대부분 전기차가 된다면 석유 수요는 줄어들 것입니다. 전력망의 지속가능성에 대한 의문을 제기하지 않더라도 이는 석유 산업에 나쁜 소식이 될 것입니다.

서구의 정치적 위험

마지막 요점은 대부분의 석유 생산 및 정제 시설을 서방 국가에서 운영하는 기업에게 특히 중요합니다. 에너지 및 환경 의제를 추진하고자 하는 일부 서방 국가들이 자국 내 석유 생산을 전면 금지할 가능성도 배제할 수 없습니다. 이는 주주들에게 미칠 영향이라는 측면에서 정부가 금광을 국유화하는 것과 비슷할 것입니다.

이러한 기업들은 자산을 박탈당하고 막대한 손실을 입게 될 것입니다. 이는 수년 동안 점진적으로 일어나고 있는 일의 극단적인 버전이 될 것입니다. 이러한 위험을 줄이려면 기업이 활동하는 관할권에 주의를 기울여야 합니다. 멕시코, 브라질 또는 사우디아라비아와 같이 경제가 석유 수출에 의존하는 국가가 이러한 조치를 시행할 가능성은 거의 없습니다.

석유에 투자하는 방법

석유에 투자하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

원유 생산자 ETF

이 섹터에 노출되는 가장 쉬운 방법은 석유 회사 ETF에 투자하는 것입니다. 이는 탐사, 추출, 정제, 유통 등 전체 생산 체인에 관련된 회사를 소유하게 되므로 석유에 투자하는 매우 다양한 방법이 될 수 있습니다. 예를 들어 미국 S&P 500 지수에 포함된 기업의 에너지 부문을 추적하는 것을 목표로 하는 State Street에서 관리하는 XLE ETF를 들 수 있습니다.

석유 회사 ETF 투자의 단점 중 하나는 대부분의 회사가 선진국에 기반을 두고 있기 때문에 향후 해당 정부의 규제에 더 많이 노출될 수 있다는 것입니다.

개별 석유 회사 주식

개별 석유 회사의 주식을 직접 매수할 수도 있습니다. 이렇게 하면 많은 유연성과 소유하고 싶은 회사를 분석하고 선택할 수 있는 능력을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 엑손이나 셰브론 같은 미국 메이저 석유 회사, 옥시덴탈 페트롤리엄 같은 미국 소형 회사, BP, 로열더치셸, 토탈, 렙솔 같은 유럽 대형 회사, 페트로브라스나 사우디 아람코 같은 신흥 시장 석유 회사에 투자할 수 있습니다.

실물 석유 ETF

마지막으로 석유 부문 기업에 투자하는 대신 실물 석유에 투자하고 싶다면 선물 거래에 관여할 필요 없이 집에서 편안하게 투자할 수도 있지만, 이는 석유에 투자하는 것이 아니라 석유를 거래하는 것입니다. 간단히 석유 선물 계약에 투자하는 ETF가 있으므로 마진, 레버리지, 큰 투자 금액에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

한 가지 예로 미국 WTI 원유 배럴의 가격을 추적하는 WisdomTree WTI 원유ETF를 들 수 있습니다. 런던에 상장되어 유럽 시장의 주요 기준이 되는 브렌트유 가격을 추적하고 싶은 분들은 WisdomTree 브렌트 원유 ETF를 살펴볼 수 있습니다.

결론

석유는 더 이상 예전처럼 투자 커뮤니티가 선호하는 섹터가 아닙니다. 하지만 그렇다고 해서 석유에 투자하는 것이 수익성이 없다는 의미는 아닙니다. 오히려 환상적일 수 있습니다. 많은 사람이 미래가 없다고 생각하는 것에 투자할 때 큰 수익이 발생한다는 것을 기억하세요. 석유는 확실히 그 설명에 부합합니다.

이 글에서는 석유 소비를 줄이기 위해 많은 국가에서 시행되고 있는 에너지 정책의 결과를 분석했습니다. 앞서 살펴본 바와 같이 이러한 정책은 큰 위험을 내포하고 있지만 잠재적인 기회도 창출하고 있습니다. 마지막으로, 제 목표는 투자 조언을 제공하는 것이 아니라 여러분이 스스로 결정을 내릴 수 있도록 유용한 정보를 제공하는 것임을 덧붙이고 싶습니다.

여기에 게시되는 모든 글은 투자조언이 아닌 금융 정보 게시글입니다. 어디까지나 공식적인 의견이 아닌 개인적이고 주관적인 견해를 나타내며 언제든지 예고 없이 변경될 수 있습니다. 투자에는 상당한 위험이 따릅니다. 투자의 책임은 언제나 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다. 

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